来源：新浪基金∞工作室
华安可转债债券型证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额、净资产等关键指标变化显著。本文将对基金的主要财务指标、投资策略、业绩表现等方面进行深入解读，为投资者提供全面的信息参考。
财务指标：盈利显著改善，资产规模扩张
本期利润扭亏为盈
华安可转债债券A类本期利润为250,032,959.34元，B类为180,236,173.92元，而2023年A类为 -45,673,164.14元，B类为 -66,372,228.42元，实现了扭亏为盈。这主要得益于投资收益的增加，2024年A类和B类的投资收益分别达到174,466,078.56元和124,210,834.38元，较2023年大幅增长。
| 类别 | 2024年本期利润（元） | 2023年本期利润（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 华安可转债债券A类 | 250,032,959.34 | -45,673,164.14 | 扭亏为盈 |
| 华安可转债债券B类 | 180,236,173.92 | -66,372,228.42 | 扭亏为盈 |
净资产规模大幅增长
2024年末，华安可转债债券A类期末基金资产净值为4,037,181,255.04元，B类为4,190,572,830.83元，较2023年末的1,496,381,980.36元和2,285,265,737.14元，分别增长了169.80%和83.38%。净资产的增长一方面源于基金盈利，另一方面与基金份额的增加有关。
| 类别 | 2024年末资产净值（元） | 2023年末资产净值（元） | 增长率 |
|---|---|---|---|
| 华安可转债债券A类 | 4,037,181,255.04 | 1,496,381,980.36 | 169.80% |
| 华安可转债债券B类 | 4,190,572,830.83 | 2,285,265,737.14 | 83.38% |
净值表现：超越业绩比较基准
份额净值增长率领先
华安可转债债券A类份额净值增长率为8.92%，同期业绩比较基准增长率为7.84%；B类份额净值增长率为8.51%，同期业绩比较基准增长率也为7.84%。过去五年，A类份额净值增长率为46.76%，B类为44.19%，均大幅超过业绩比较基准的21.00%。
| 类别 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准增长率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 华安可转债债券A类 | 8.92% | 7.84% | 1.08% |
| 华安可转债债券B类 | 8.51% | 7.84% | 0.67% |
长期表现突出
自基金合同生效起至今，A类份额净值累计增长率为90.50%，B类为81.10%，而业绩比较基准收益率为59.07%，显示出基金长期良好的投资回报。
投资策略与业绩：把握市场机遇
投资策略分析
2024年中国宏观经济呈U型走势，金融市场波动较大。债券市场持续下行，超长久期利率债表现突出；股票市场止跌回升，AI产业链和红利指数带动上涨。本基金重点配置平衡型可转债，积极参与股票市场投资，抓住了市场机遇。
业绩归因
基金在2024年的良好业绩得益于对市场趋势的准确判断和投资策略的有效执行。在可转债投资上，尽管8月出现信用风波，但通过合理配置，最终受益于股票反弹带来的转股价值提升。在股票投资方面，对科技板块和红利指数的布局也为基金带来了较好收益。
费用分析：管理费等成本稳定
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为32,946,488.18元，较2023年的15,123,982.51元增长了117.84%。其中，应支付销售机构的客户维护费为5,998,028.85元，应支付基金管理人的净管理费为26,948,459.33元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 增长率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 32,946,488.18 | 117.84% |
| 2023年 | 15,123,982.51 | - |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为9,413,282.37元，2023年为4,321,137.91元，增长了117.84%。托管费按前一日的基金资产净值的0.20%的年费率计提。
投资组合：股票与债券配置优化
股票投资
期末股票投资公允价值为661,567,407.72元，占基金资产净值比例为8.04%。行业分布较为分散，制造业占比最高，为5.38%。前十大股票投资中，崇达技术、南方航空等个股表现突出。
债券投资
债券投资公允价值为6,814,206,477.51元，占基金资产净值比例为82.82%。其中，可转债（可交换债）占比最大，为77.55%。前五名债券投资包括杭银转债、常银转债等，显示出对优质债券的偏好。
份额持有人结构：机构投资者占主导
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为81,391户，其中华安可转债债券A类57,981户，B类23,410户。机构投资者持有份额占比95.69%，个人投资者占比4.31%，机构投资者占据主导地位。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 机构投资者持有份额比例（%） | 个人投资者持有份额比例（%） |
|---|---|---|---|
| 华安可转债债券A类 | 57,981 | 94.61 | 5.39 |
| 华安可转债债券B类 | 23,410 | 96.69 | 3.31 |
| 合计 | 81,391 | 95.69 | 4.31 |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有华安可转债债券A类1,093,637.57份，占基金总份额比例为0.05%；持有B类321.75份，占比0.00%。
份额变动：申购踊跃
开放式基金份额变动
华安可转债债券A类本报告期期初基金份额总额为855,532,598.21份，总申购份额为3,432,509,415.66份，总赎回份额为2,169,014,402.14份，期末基金份额总额为2,119,027,611.73份，增长了147.68%。B类期初份额总额为1,369,380,183.55份，总申购份额为3,951,466,991.30份，总赎回份额为3,007,235,880.85份，期末份额总额为2,313,611,294.00份，增长了68.96%。整体来看，基金份额增长显著，反映出投资者对该基金的青睐。
| 项目 | 华安可转债债券A类 | 华安可转债债券B类 |
|---|---|---|
| 期初基金份额总额（份） | 855,532,598.21 | 1,369,380,183.55 |
| 总申购份额（份） | 3,432,509,415.66 | 3,951,466,991.30 |
| 总赎回份额（份） | 2,169,014,402.14 | 3,007,235,880.85 |
| 期末基金份额总额（份） | 2,119,027,611.73 | 2,313,611,294.00 |
| 增长率 | 147.68% | 68.96% |
风险与机会提示
风险提示
尽管基金在2024年表现出色，但仍面临市场风险。债券市场利率波动、股票市场的不确定性以及可转债市场的信用风险等，都可能对基金净值产生影响。此外，基金投资的部分证券发行主体曾受到监管处罚，虽投资决策程序合规，但仍需关注相关风险。
机会展望
展望2025年，经济仍处于复苏通道，新兴行业如人工智能和机器人等有望带来投资机会。债券市场短期或在偏低利率环境下小幅震荡，可转债市场估值水平相对稳定，本基金继续投资平衡型转债并参与股票市场投资的策略，有望延续良好表现。投资者可关注基金的投资动态，合理配置资产。
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