证券时报记者 李文清
近日，大智慧披露2024年度业绩。由于涉及湘财股份的吸收合并，大智慧的业绩表现也更受市场关注。
数据显示，2024年，大智慧营业收入为7.71亿元，同比下降0.84%；净利润由盈转亏。大智慧解释称，这是因为上年同期将实控人张长虹向公司支付的3.35亿元全额计入营业外收入，而2024年则没有这部分收入。
值得一提的是，在去年三季度之后，受益于证券市场的回暖，投资者对金融信息服务的需求有所上升，大智慧的同行同花顺、东方财富等均录得业绩大幅增长。
大智慧业绩下滑
目前，炒股软件“三剑客”大智慧、同花顺与东方财富悉数披露了2024年财报。在资本市场的大潮中，经过十余年的你追我赶，大智慧与竞争对手的差距有所拉大。
根据年报数据，大智慧2024年营业收入为7.71亿元，同比下降0.84%；净利润由盈转亏，归母净利润为亏损2.01亿元，同比下降296.51%。
对此，大智慧在年报中解释，2023年公司将实控人张长虹向公司支付的3.35亿元全额计入营业外收入，导致2023年归属于上市公司股东的净利润同比增长较大，扣除该因素影响，2023年归属于上市公司股东的净利润仍为负数，而2024年则无此项收入。证券时报记者注意到，扣除非经常性损益后，大智慧净利润已经从2022年起连续3年陷入亏损。
除了净利下滑，大智慧营业收入也出现小幅下降的情况。大智慧称，本期较上年同期部分业务收入有所下滑；为拓展新业务，本期较上年同期费用投入及人员成本有所增长，新业务形成的收入尚不足以覆盖新增成本。
从年报中的细分产品收入来看，大智慧的主营业务增长缓慢，金融资讯及数据PC终端服务系统收入3.91亿元，成为收入贡献主力，但仅同比增长1.5%；港股服务系统收入则下降13.51%至1.19亿元，尽管广告及互联网业务推广服务收入同比大增91.34%至1.06亿元，不过体量仍较小。
竞争对手斩获颇丰
相比于大智慧，竞争对手同花顺和东方财富则在2024年斩获了较为丰厚的业绩。
根据披露数据，同花顺2024年实现营业收入41.87亿元，同比增长17.47%；净利润18.23亿元，同比增长30%。同花顺表示，这主要是由于受到了证券市场回暖的影响，投资者对金融信息服务的需求有所上升，推动业绩实现增长。
东方财富2024年则实现营业总收入116.04亿元，同比增长4.72%；净利润96.1亿元，同比增长17.29%。东方财富表示，去年，随着新“国九条”和资本市场“1+N”政策文件落地实施，成效日益显现，有力提振了市场信心，资本市场景气度快速回升。该公司抢抓发展机遇，持续推动研发创新，赋能各项工作提质增效，实现了稳定健康发展。
湘财股份吸收合并推进中
经过十余年的风雨洗礼，大智慧已经大幅落后于同花顺和东方财富。目前，大智慧也在积极谋求与拥有券商牌照的湘财股份联合，寻找新的突围方向。
今年3月28日，湘财股份和大智慧双双发布公告称，正在筹划由湘财股份通过向大智慧全体A股换股股东发行A股股票的方式，换股吸收合并大智慧并发行A股股票募集配套资金。双方确认并同意，大智慧与湘财股份的换股比例为1:1.27，即每1股大智慧股票可以换得1.27股湘财股份新增发行的A股对价股票。
对此，湘财股份方面回应证券时报记者称，此次吸收合并大智慧是顺应业界潮流之举，符合当前监管鼓励并购重组的政策导向。当前，证券行业正面临数字化转型和行业整合的趋势，非同一控制主体下的吸收合并，为行业内的资源整合开创了先例。湘财股份与大智慧的合并，能够充分发挥双方的业务优势，实现客户资源共享、技术合作和市场协同。
此次吸收合并交易若顺利完成，大智慧将终止上市并注销法人资格，湘财股份作为存续公司将承继及承接大智慧的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务等。
“本次并购符合监管鼓励上市公司之间加强并购的导向，优化供给侧，跨界并购有效取长补短。”某非银券商分析师对证券时报记者表示。
该名非银券商分析师认为，湘财股份和大智慧此前已有较强的长期合作基础，但经营上各自仍然面临不小的挑战，并购成为双方突破发展瓶颈的重要抓手。
据了解，目前大智慧月活约1000万人，低于东方财富的1600万人左右。若双方实现合并，对于湘财股份主体而言，预计可实现通过大智慧主体业务引流获客，证券端实现证券交易转化，有利于提升湘财股份的业绩。
国泰海通证券表示，湘财证券作为湘财股份的全资子公司及核心资产，“AI投顾券商”已现雏形。吸并大智慧后的一体化效应，将推动“AI投顾券商”进入业绩高增期。
国泰海通证券认为，大智慧作为金融信息服务商，拥有千万级月活用户及人工智能（AI）选股、量化工具等科技资产。双方的协同效应将体现在三方面：一是流量导入，大智慧APP内置湘财证券开户入口，可低成本获取增量客户；二是服务升级，整合后的平台将融合行情数据与智能投顾功能，提升客户黏性；三是业务创新，通过AI客服、机构专属交易系统等工具，拓展高附加值的财富管理服务，合并后新公司业绩有望进入爆发期。
